战略升级3.0版本,平台型独角兽强势赋能。2017年,公司由2.0版本升级为3.0版本,由传统订单型企业转型升级为赋能型平台企业,形成了智慧城市及金融和智慧商业及医疗两大核心业务群。智慧城市及金融业务开始复苏,2017年新增订单6.6亿元,设立安科人寿保险公司拓展ToC金融业务,智慧医疗立足跨境远程医疗提供综合医疗服务。公司平台型独角兽孵化属性初步成形,智慧城市及金融板块投资对象包括京东金融、微贷网、极光推送、蜂助手等,智慧医疗及商业板块投资对象包括好医友、搜道网等。
   
远程医疗新风口,好医友成为引擎新助力。政策频繁发文支持远程医疗,同时跨境远程医疗成为中产阶级的又一选择,IBG联桥管理咨询医疗事业部的《中国高净值人群跨境医疗健康白皮书》预测,2020年中国跨境医疗市场将达531亿,推动国内远程医疗市场医院端向国际拓展。公司三次加码收购好医友40%股权,好医友在国内以及美国医院端资源丰富,提供中美远程会诊、跨境治疗、用药咨询等跨境远程医疗服务闭环,同时收购美国保险公司goldenstate,打造跨国医疗数据库,布局国际保险产品。
   
打造创新金融平台,微贷网是公司孵化的首个独角兽。公司设立融资租赁平台,研发互联网金融大数据云平台,利用公司在智慧城市和智慧社区、互联网用户和线下分发平台运营等优势,建设基于智慧城市的互联网金融大数据云平台。公司持有微贷网15.54%股权,作为车贷平台龙头在成交金额、人气、服务、品牌及风控上具备独家优势,后者是公司孵化的首个独角兽公司。
   
盈利预测与评级。我们预测公司智慧城市及金融业务平稳增长,智慧医疗及商业业务高速增长,考虑到公司独角兽孵化平台属性凸显,投资收益高速增长增厚公司利润,预计2018-2020年公司将分别实现利润2.10/3.25/4.18亿元。给予“增持”评级。
   
风险提示:公司智慧城市订单落地不及预期;公司远程医疗推进进程不及预期;微贷网盈利增长不及预期。